核心提示：个人贷款购车在银行信贷业务中占比微不足道，但却是汽车金融公司的主要利润来源。

相比而言，个人贷款购车在银行信贷业务中占比微不足道，但却是汽车金融公司的主要利润来源。有观点指出，阿里的上述模式将会对汽车金融公司等传统信贷渠道带来影响。

   据了解，由于汽车金融公司融资成本较高，一年期贷款利率通常高达8%~12%，高于银行的(以建行为例)6%左右。由于大部分厂商会对旗下汽车金融公司进行贴息，因此汽车金融公司通常可以为18期及更短期的贷款服务提供无息或低息贷款。

   据天猫汽车相关负责人介绍，天猫分期购的合作方是一家名为创富汽车金融的第三方公司，天猫也给予其资金补贴，以实现无息贷款。由于将信用审批、风险管控等业务“外包”给阿里巴巴，创富汽车金融公司免除了人工审贷的环节，因此可以将手续费降至零。

   同时，信用审批工作对于阿里几乎没有新增成本。据阿里相关人士向《每日经济新闻》记者介绍，阿里的审贷是基于其数据分析系统，该系统早已应用于阿里小贷业务上，业务发展较为成熟。一般而言，在无息贷款业务中，银行提供12期贷款的手续费为车贷总额的4%左右，而汽车金融公司为6%。

  “目前阿里小贷的不良贷款率控制在1%以内，并不比银行和汽车金融公司高。”上述人士表示。天猫汽车相关负责人认为，分期购并不会对传统贷款渠道产生影响，主要是为汽车厂商带来更多增量，比如部分线下难以贷款却在淘宝上拥有良好消费记录的人群。

不过，由于天猫汽车和汽车金融公司的现有业务模式与目标人群重合，也让厂商陷入两难。一方面，汽车厂商无法拒绝这部分天猫客户，另一方面也不能不顾及自己的汽车金融公司。

    据了解，天猫最初在针对这一业务的合作商谈中，曾遭到部分车企的拒绝，目前参与合作的汽车厂商覆盖车型也多限于1~3款。

    “我们已关注到这类业务的动向，虽然现在还看不出影响，但长期来看肯定会对我们汽车金融公司产生冲击。”东风标致雪铁龙金融公司内部人士李明 (化名)表达了他的担忧。

    出路是成为下一个“创富金融”?

目前,阿里的合作方仍属于传统金融公司，在融资成本方面并无明显优势。根据银监会颁布的《汽车金融公司管理办法》，国内注册的汽车金融公司为非银行金融机构，不得在境内作为银行从事吸收存款，其业务资金只能为股东单位3个月以上存款，其余资金来源只能通过银行间拆借和发行债券。

    目前，包括东风日产、福特等金融公司在尝试以资产证券化降低成本，但这仍然不能解决融资渠道单一的难题。

    面对同样的问题，目前阿里也在努力寻求多方金融机构参与合作。

    有观点认为，相较于传统机构，阿里现成的阿里小贷或将为其带来更大的发展潜力。如果阿里激活这笔资源，或将给传统汽车金融公司带来更大打击。

    阿里小贷相关人士向记者介绍，阿里小贷公司资金来源主要在是其合作小贷公司的自有资金以及其他金融机构，贷款方式支持以日计息，随借随还。

    一位金融领域人士表示，一般而言，小贷公司融资渠道相较传统金融机构更为多元，放贷周期灵活，贷款利率随行就市，但按照相关规定，利率浮动范围介于银行基准利率的0.9倍~4倍之间。

    以2012年为例，据阿里金融公布数字显示，阿里小贷日息在万分之五左右，当时阿里小贷客户超过20万家，全年平均占用资金时长为123天，因此实际付出的年化利率成本仅6.7%，与当时银行的利率水平几乎持平。

    此外，在率先试点分期购业务的天猫电器板块，阿里小贷已经参与其中。这一模式令业界对阿里对汽车金融领域下一步棋充满想象。

    不过，阿里小贷相关人士表示，阿里小贷的主要工作是保证其平台小微企业的健康发展，因此不会介入汽车金融，“阿里小贷的放贷上限是100万元，在资源有限的情况下，我们有自己的权衡”。

    不过，阿里作为互联网巨头，其一举一动都将产生示范效应。在李明看来，摆在传统汽车金融公司面前的路径之一，“是与阿里或其他互联网公司合作，成为下一个创富金融”。